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湖南大学博士学位论文答辩公告：郭亚伟

编辑：在职博士招生信息网发布时间：2018-06-13

　　湖南大学博士学位论文答辩公告：郭亚伟

　　01、学位论文简介
　　
　　随着能源金融化进程的加快，能源和金融市场关系愈加紧密，因具有实体和金融双重属性，能源金融市场的风险传染和相依关系尤其错综复杂。准确度量能源金融市场间的相依程度和相依结构，规避能源金融市场剧烈波动带来的损失，对于投资组合、风险管理和能源安全等具有重要意义。鉴于此，选取“基于分位数回归的能源金融市场相依性度量模型及应用研究”这个议题开展研究，取得了以下创新性研究成果：
　　
　　（1）针对能源金融市场相依方向性问题，提出非参分位数格兰杰因果关系检验方法，充分考虑能源金融数据真实特征，从我国能源期货市场内部结构视角出发，研究不同市场状况下我国能源期货市场中各类期货市场的相依因果关系，揭示导致中国能源期货市场价格波动影响较大的和受影响较大的能源品种，相关结论为能源类投资者和我国能源期货市场的健康发展提供参考依据。
　　
　　（2）针对能源金融市场间的非线性特征，提出半参分位数Copula相依模型，利用Copula函数刻画能源金融市场之间非线性相关关系，并基于经验分布函数刻画其边际分布，发现中国化石能源价格与我国碳试点市场交易价格之间存在非对称、非线性相依结构且存在极端左尾相依，研究结论对未来碳价格调控机制设计及调控企业碳资产管理有重要意义。
　　
　　（3）针对能源金融市场存在双向溢出性和动态性的问题，提出分位数向量自回归相依度量模型，利用VAR模型捕捉双向溢出路径和程度，并利用参数联合显着性估计，研究国际油价波动与中国油价之间的双向相依关系，结合分位脉冲响应函数，研究不同市场状态下的动态影响关系，特别关注市场间的极端风险溢出效应，发现风险溢出效应只在极端熊市存在显着外溢，且我国石油市场价格变动较多受到国际原油市场波动的影响。
　　
　　（4）针对能源金融市场存在频域性的现实问题，提出分位数小波变换相依性度量模型，利用小波变换模型提取序列不同时间跨度的信息，并利用协整、误差修正理论进行模型构建和参数估计，研究新能源股市的跨市场相依性，分析其与国内外主要金融市场不同时间跨度下的分位相依性，揭示了我国新能源股市与国内外主要金融市场之间的相依关系随时间跨度和分位点而变化，而且时限增长规避风险能力更强，进一步完善能源金融市场风险分散相关理论模型。
　　
　　02、主要学术成果
　　
　　[1] Zhu H, Guo Y, You W. An empirical research of crude oil price changes and stock market in China: evidence from the structural breaks and quantile regression. Applied Economics, 2015, 47（56）： 6055-6074. （SSCI,导师第一作者）
　　
　　[2] Zhu H, Guo Y, You W, et al. The heterogeneity dependence between crude oil price changes and industry stock market returns in China: Evidence from a quantile regression approach. Energy Economics, 2016, 55: 30-41. （SSCI,ESI高被引论文，导师第一作者）
　　
　　[3] Zhu H, Duan L, Guo Y, et al. The effects of FDI, economic growth and energy consumption on carbon emissions in ASEAN-5: Evidence from panel quantile regression. Economic Modelling, 2016, 58: 237-248.（SSCI）
　　
　　[4] Zhu H, Su X, Guo Y, et al. The asymmetric effects of oil price shocks on the Chinese stock market: Evidence from a quantile impulse response perspective. Sustainability, 8（8）， 1-19. （SSCI）
　　
　　[5] Peng C, Zhu H, Guo Y, et al. Risk spillover of international crude oil to China's firms: Evidence from Granger causality across quantiles. Energy Economics, 2018, 72: 188-199.（SSCI）
　　
　　[6] Zhu H, Xia H, Guo Y, et al. The heterogeneous effects of urbanization and income inequality on CO2 emissions in BRICS economies: evidence from panel quantile regression. Environmental Science and Pollution Research, 2018: 1-18. （SSCI）
　　
　　[7] Zhu H, Wang N L, Guo Y, Peng C. The heterogeneous effect of democracy, political globalization, and urbanization on PM2.5 concentrations in G20 countries: Evidence from panel quantile regression. Journal of Cleaner Production. （SSCI; 已接收待发表）
　　
　　[8] Guo Y, Zhu H, Peng C, et al. Downside/upside risk spillovers among commodity future markets in China: A perspective from Granger causality across quantiles. Journal of Commodity Markets.（SSCI; Under Review）

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